Douglas Emmett, Inc. (DEI), son kazanç açıklaması sırasında 2023 performansına ilişkin kapsamlı bir genel bakış ve önümüzdeki yıl için rehberlik sağladı.
Şirket, yüksek faiz oranlarının ofis kiralama faaliyetleri üzerindeki etkisini kabul etti ancak uzaktan çalışma eğilimlerinin kiracı talebini önemli ölçüde azaltmadığını kaydetti. Kısmen Barrington Plaza Apartments’taki boş yer ve önemli bir kira kontratının sona ermesi nedeniyle 2024 yılında Faaliyetlerden Kaynaklanan Fonların (FFO) daha düşük olmasını beklese de şirket, pazar konumu ve uzun vadeli beklentileri konusunda iyimser olmaya devam ediyor.
Güçlü konut portföyü ve arz-talep dinamiklerinin yanı sıra Landmark Los Angeles’taki bir mülkte kira sözleşmesinin tamamlandığını ve Honolulu’da ofisten konuta dönüşüm sürecindeki ilerlemeyi vurguladılar. Şirket yöneticileri ayrıca yeni projeler üzerindeki sakin baskılara ilişkin endişelerini ve pandemi ve medya grevlerinin ardından piyasanın toparlanmasına ilişkin temkinli iyimserliği dile getirdi.
Temel Çıkarımlar
- Yüksek faiz oranları ofis kiralamayı yavaşlattı ancak uzaktan çalışma eğilimlerine rağmen kiracı talebi sabit kalıyor.
- Barrington Plaza Apartments’ın boş olması ve önemli bir kira sözleşmesinin sona ermesi, 2024 FFO beklentilerini etkiliyor.
- Konut segmentindeki büyüme ve güçlü pazar dinamikleri vurgulanıyor.
- Landmark LA’nin kira kontratının tamamlanması ve Honolulu’da ofisten konuta dönüşümde kaydedilen ilerleme olumlu gelişmelerdir.
- Faiz oranlarının düşmesi ve güvenin geri gelmesi sonrasında piyasanın toparlanma potansiyeline ilişkin iyimserlik.
- Metrekare başına mevcut maliyetlerin cazip görülmesi nedeniyle aktif olarak satın alma fırsatları araştırılıyor.
- Uzun vadeli ortalama yenileme oranları 60’ların zirvesinde ve kira varsayımları son çeyreklerle tutarlı.
Şirket Görünümü
- Şirket, pazarın salgın öncesi seviyelere döneceği konusunda temkinli bir iyimserlik içinde.
- UCLA’nın son satın almaları ve kiralama sürelerinin sona ermesi gelecekteki pazar dinamiklerini etkileyebilir.
- Grevlerin ardından medya bölümünün toparlanması, piyasadaki devam eden ihtiyatlılığa rağmen olumlu bir gelişme olarak görülüyor.
- Aynı mağazadaki NOI büyüme beklentileri, doluluk zorluklarının etkisini yansıtıyor.
Ayı’nın Öne Çıkan Noktaları
- Yüksek faiz oranları ofis kiralamasındaki yavaşlamaya katkıda bulunuyor.
- Barrington Plaza Apartments’ın boş kontenjanının ve kira süresinin sona ermesinin FFO beklentileri üzerindeki etkisi.
- Büyük kiracılar istikrar endişesi nedeniyle yeni projelere önemli taahhütlerde bulunmuyorlar.
- Kiracıların Batı yakasını tercih etmesi nedeniyle kent merkezindeki marketlerden dışarıya göç kaydedildi.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Konut portföyündeki güçlü büyüme dikkat çekti.
- Landmark LA’de kiralamanın tamamlanması ve Honolulu dönüşüm projesinde ilerleme.
- Cazip satın alma fırsatlarının aktif takibi.
- Piyasanın toparlanması ve uzun vadeli beklentiler konusunda iyimserlik.
eksiklikler
- Ofis ve çoklu aile şubeleri arasında eşler arası NOI büyümesi için makul bir dağılım sağlanmamaktadır.
- Özellikle küçük kiracılar arasında talep artışı kaydedilirken, büyük kiracılar sakin kaldı.
- Kent merkezlerinin dışına göçün birincil faydası görülmedi.
Sorular ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Şirket, yenileme yüzdeleri hakkında spesifik bilgi vermeyi reddetti.
- Eğlence tartışmaları Beverly Hills’teki kira kontratının yenilenmesini içeriyor ancak büyük eğlence kiracıları yok.
- Konut sektörü güçlü seyrini sürdürürken ofis şubesindeki doluluk düşüşünün 2024 yılına kadar devam etmesi bekleniyor.
- Yöneticiler görüşmeyi teşekkür ederek ve gelecek çeyreğin performansına ilişkin beklentilerle sonlandırdı.
InvestingPro İçgörüleri
Douglas Emmett, Inc. (DEI), şirketin en son faiz davetinde de görüldüğü gibi, güçlü bir ekonomik ortamda faaliyet gösteriyor. Yatırımcılara DEI’nin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bir anlayış sağlamak için InvestingPro’dan bazı değerli bilgiler aşağıda yer almaktadır:
InvestingPro Data, şirketin 2,18 milyar dolarlık piyasa değerine ve 985,85 milyon dolarlık on iki aylık gelire sahip olduğunu vurguluyor. DEI, 2023 yılı 4. çeyreği itibarıyla son on iki ayda gelir artışındaki %0,52’lik hafif düşüşe rağmen satışların değerli bir kısmını brüt kâr olarak koruyarak %63,32 brüt kâr marjını korumayı başardı.
InvestingPro İpuçlarından biri, DEI yönetiminin agresif bir şekilde hisseleri geri satın aldığını, bunun da şirketin giderlerine ve gelecek beklentilerine olan güven eksikliğini gösterdiğini belirtiyor. Buna ek olarak DEI, ekonomik belirsizliklerin ortasında bile hissedarlara değer kazandırma konusundaki kararlılığını göstererek 18 yıl üst üste temettü ödemeye devam etti.
DEI hisselerini değerlendiren yatırımcılar, şirketin yüksek bir FVÖK değerleme çarpanıyla işlem gördüğünü dikkate almalı; bu da piyasanın gelecekteki kazanç büyümesine ilişkin yüksek beklentilere sahip olduğu anlamına gelebilir. Analistler şirketin bu yıl kârlı olacağını öngörmese de DEI’nin likit varlıkları kısa vadeli yükümlülüklerini aşıyor ve finansal hareketlilik için bir yastık sağlıyor.
DEI hakkında daha fazla bilgi edinmek isteyenler için https://www.investing.com/pro/DEI adresinde ek InvestingPro İpuçları bulunmaktadır. Ek olarak yatırımcılar SFY24Kupon kodunu kullanarak 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinizde ek %10 indirim kazanın veya SFY241 Kupon kodunu kullanarak 1 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirim içeren özel tekliften yararlanabilirler. Bu abonelikler sayesinde yatırımcılar, yatırım kararlarına ışık tutacak zengin finansal bilgilere ve uzman analizlerine erişebiliyor.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
